Дефолт может объявляться как компаниями, частными лицами, так и государствами («суверенный дефолт»), неспособными обслуживать все или часть своих обязательств.
Корпоративный дефолт является важным понятием корпоративного права , являясь, с одной стороны, защитным механизмом для компании, испытывающей временные финансовые трудности (защита от враждебного поглощения, защита от рейдерского захвата и т. д.), а с другой - защищает кредиторов от невыполнения компанией обязательств по займам.
Виды дефолтов
Есть два принципиально разных вида дефолтов: просто дефолт (банкротство) и технический дефолт.
Дефолт (банкротство)
Обычный дефолт обозначает невозможность выполнения заемщиком своих обязательств. Это означает банкротство заемщика . Если это компания, то назначается арбитражный управляющий, который определяет дальнейшие шаги (продажа компании целиком, продажа компании по частям и т. д.). Если дефолт объявляет физическое лицо, действия по отношению к такому заемщику после объявления дефолта регулируются национальным законодательством, но чаще всего обычные люди защищаются законом. Если дефолт объявляет государство, то долги и споры подлежат урегулированию на международном уровне.
Технический дефолт
Технический дефолт возникает вопреки воле эмитента (заёмщика) из-за отсутствия возможностей для оплаты, в дальнейшем прецедент подлежит урегулированию в соответствии с соглашением сторон . Технический дефолт - это ситуация, когда заёмщик не выполняет условия договора займа, но физически он этот договор может выполнить в будущем. Невыполнение условий договора может подразумевать как отказ платить проценты или основную часть долга, так и отказ предоставить необходимые документы (например годовой отчёт) или любое другое нарушение пункта договора займа. Тогда заёмщик может объявить технический дефолт кредитору . Дальнейшая судьба заёмщика и кредитора зависит от причин дефолта и возможностей урегулирования долга в будущем на основе законодательства в стране. Довольно часто технический дефолт не приводит к банкротству заёмщика.
В истории корпоративные дефолты случались довольно часто, и многие правительства и гранды мирового бизнеса когда-то были в состоянии технического дефолта.
Примеры
Яркий пример суверенного дефолта - дефолт 1998 года . 17 августа Правительство России объявило о прекращении платежей по ряду обязательств, в том числе ГКО и ОФЗ . В 2001 году дефолт произошел в Аргентине , в Мексике в 1994 году, в Уругвае в 2003 году , в Северной Корее в 1987 году .
Примечания
Ссылки
Wikimedia Foundation . 2010 .
Синонимы :Смотреть что такое "Дефолт" в других словарях:
- (англ. default) невыполнение каких либо требований, установленных законом. Суверенный дефолт (государственное банкротство) полный или частичный отказ государства от платежей по внешним и внутренним долгам; форма кризиса государственных финансов.… … Политология. Словарь.
дефолт - ДЕФОЛТ, а, м. или в зн. межд. Всё, конец, провал. Полный дефолт: двойка! У меня в семье дефолт: разводимся. Вот дефолт, твою мать! От спец. «дефолт» (англ. defolt), ставшего одним из расхожих слов в прессе конца 90 ых гг … Словарь русского арго
Дефолт - – отказ оплатить долг или проценты по нему. Принято различать дефолт государства, компании или частного лица. Невыполнение обязательств государством называется государственным, или суверенным, дефолтом. Отказ платить по долгам предприятия может… … Банковская энциклопедия
Неспособность выполнить условия фьючерсного контракта по правилам биржи. По английски: Default Синонимы: Неисполнение обязательств См. также: Дефолты Поставки по фьючерсным контрактам Финансовый словарь Финам. Дефолт Дефолт неспособность… … Финансовый словарь
Банкротство, неплатежеспособность, отказ Словарь русских синонимов. дефолт сущ., кол во синонимов: 4 банкротство (9) … Словарь синонимов
ДЕФОЛТ - (англ. default) нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа. В широком смысле слова этим термином обозначают… … Юридическая энциклопедия
От англ. default прекращение выплаты процентов на ценные бумаги, по кредитам, процентов по облигациям, а также прекращение обслуживания и выплат по долгам. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
- [англ. default] фин. невыполнение денежных обязательств. Словарь иностранных слов. Комлев Н.Г., 2006 … Словарь иностранных слов русского языка
Дефолт - (default) невыполнение обязательств, отказ от оплаты долга. В частности, суверенный Д. это отказ государства от выполнения взятых на себя долговых обязательств перед другими государствами, международными финансовыми организациями и частными… … Экономико-математический словарь
дефолт - дефолт. Произносится [дэфолт] … Словарь трудностей произношения и ударения в современном русском языке
дефолт - Невыполнение обязательств, отказ от оплаты долга. В частности, «суверенный Д.» это отказ государства от выполнения взятых на себя долговых обязательств перед другими государствами, международными финансовыми организациями и частными… … Справочник технического переводчика
В свете непростой ситуации в экономике, многие нередко задаются вопросом, что такое дефолт? Как он может повлиять на благосостояние простых граждан, и будущее всей страны? Что такое технический дефолт страны?
Для многих граждан России слово «дефолт» известно не понаслышке. Сильнейший экономический и социальный кризис 1998 года ясно показал, какие последствия сулит неспособность государства погасить свои долговые обязательства.
Что такое дефолт – простыми словами
В дословном переводе с английского языка, слово «дефолт» означает неспособность заемщика выполнить ранее взятые на себя обязательства.
В частности, государство или компания оказывается неспособной полностью погасить свой долг, либо не может обеспечить оплату процентов по нему.
Виды
Выделяют два ключевых вида дефолта – технический и обычный.
Обычный
Простой дефолт подразумевает официальное признание должника (государства, либо компании) неспособность исполнять долговые обязательства перед кредиторами по факту отсутствия денежных средств.
В случае объявления такого дефолта предприятием, в нем создается команда временных управляющих (кризисные), основной задачей которых является анализ и выработка стратегии по дальнейшим действиям фирмы, например, порядок ликвидации компании и продажи ее активов, распределение вырученных средств между кредиторами.
Если же государство признается неплатежеспособным, то данная проблема решается уже на международном уровне, при активном участии кредиторов, международных финансовых организаций. Например, Международный валютный фонд.
Обычный дефолт может быть перекрестным и суверенным. Перекрестный дефолт характеризуется последовательной просрочкой долговых обязательств. В случае же наступления суверенного банкротства, государство не может выполнять более ни внутренних долговых обязательств, ни внешних.
Технический дефолт – что это такое?
Подобный вид банкротства наступает вследствие ошибок технического характера.
Например, фирма предоставила неполный пакет документов, заемщик отказался уплачивать начисленные по долговым обязательствам проценты, либо простой сбой в платежной системе.
Объясняя простыми словами, технический дефолт – это любое нарушение долгового соглашения либо оплошность технического характера при физической возможности заемщика исполнить свои обязательства перед кредиторами.
Последствия технического дефолта могут быть быстро нивелированы. В случае продолжительного времени неуплаты процентов, кредитор имеет право обратиться к законодательной основе, определить причины неуплаты и потребовать от заемщика исполнения всех своих обязательств.
Причины наступления
Основные причины, так или иначе способствующие наступлению дефолта, являются:
- кризисное положение экономики государства (компании);
- несбалансированность бюджета фирмы (государства);
- существенное снижение получаемых доходов;
- обстоятельства непредвиденного характера;
- смена политического режима государства, и отказ нового правительства исполнять обязательства предыдущей власти.
Снижение уровня доходов, равно как и критическая несбалансированность бюджета происходит по причине ранее завышенных прогнозных оценок, либо из-за стремительно возросших расходов, ранее непредвиденных.
Компании могут не получить часть дохода по многим причинам, среди них:
- возросшая конкуренция;
- снижение потребительского спроса;
- увеличение себестоимости выпускаемой продукции;
- отсутствие проработанной стратегии развития фирмы;
- ошибки ТОП-менеджмента.
В случае государства, уменьшение доходов может быть следствием неуплаты налогов юридическими и физическими лицами, а также падение стоимости экспортируемого сырья (повышения цены в случае ориентированной на импорт экономики).
Еще одной причиной наступления дефолта может служить рецессия в мировой экономике. Проявляется это в оттоке капитала, уменьшение уровня реальных доходов населения, повышение потребительских цен. Все это, так или иначе, оказывает негативное влияние как на государство, так и на отдельную компанию, приводя их к преддефолтному состоянию.
Кассовый разрыв на предприятии чаще всего является следствием серьезных ошибок в расчетах, в результате чего доходная часть не покрывает операционные расходы фирмы. Для того чтобы разобраться в причинах этого процесса, нужно понять . А также читайте советы о том, как избежать банкротства в данной ситуации.
В чем различия между прямыми и портфельными инвестициями? Читайте .
Стать миллионером – мечта многих людей. Но подняться с нуля непросто. Советы о том, как стать успешным, вы найдете тут . Основные принципы, позволяющие добиться успеха и примеры успешных миллионеров.
Последствия
Как и любое иное экономическое явление, банкротство государства (дефолт) несет в себе не только негативные последствия, но в ряде случаев и позитивные.
Позитивные
- В случае значительного уровня долгов, позволяет направить деньги, ранее уходившие из страны, на решение внутренних проблем.
- Повышение конкурентоспособности внутреннего производства и всей экономики в целом на международном рынке.
- Полная перестройка экономики страны. Выход на безопасный уровень функционирования, и обеспечение исключительно внутренними источниками финансирования.
- Исчезают ранее «дутые отрасли экономики». Возрастает роль реальных товаров и производства.
- Возможность договориться с кредиторами на более выгодных условиях.
Негативные
- Значительная девальвация национальной валюты и снижение покупательной способности потребителей.
- Падение финансового рейтинга страны на международном рынке капиталов. Неспособность делать новые заимствования. Страна становится «изгоем» на финансовой площадке мира.
- Остановка большего объема производства.
- Кризис банковской системы.
- Многочисленные проблемы политического характера.
Исторические примеры
История финансового рынка знает не один крупный дефолт, так или иначе затрагивающий все области жизнедеятельности.
Одним из ярких примеров, когда технический дефолт был начальной стадией в нарастающей цепочке сильных финансовых потрясений и полного отказа страны от уплаты долга является аргентинский кризис 2001 года.
Он считается одним из наиболее тяжелых экономических потрясений в истории.
Изначально, по причине сверхвысокого уровня долгов (130 миллиардов долларов США), власти Аргентины приняли решение о реструктуризации.
Были выпущены новые долговые обязательства с меньшей доходностью и более отдаленной датой погашения. Новые облигации были обменены на старые обязательства.
Однако, данное решение не спасло государственный бюджет, и правительство приняло решение, которое впоследствии оказало критическое влияние на экономику страны – для погашения долгов были использованы деньги частных пенсионных фондов, что, по сути, означало их конфискацию.
Массовые беспорядки во время аргентинского кризиса 2001 года
После в Аргентине были приостановлены все бюджетные и валютные операции, начались массовые беспорядки, а президент Аргентины объявил о самом большом банкротстве в истории – 132 миллиарда долларов внешнего долга.
Результат экономического кризиса в Аргентине:
- В течение дня несколько раз повышалась стоимость электричества;
- На несколько дней страна полностью лишилась электроэнергии;
- Беспрецедентный рост насилия и мародерства;
- 54 процента населения Аргентины оказалось за чертой бедности.
Уровень производства упал на пятьдесят процентов, и больше 700 тысяч человек потеряли работу в течение первой недели.
Но стоит отметить, что дефолт не всегда имеет столь негативные последствия. Яркий тому пример – банкротство Мексики и дефолт исландских банков в 2008 году. Нередко подобная ситуация помогает определить слабые стороны экономики, и найти наиболее эффективные способы их устранения.
Диверсификация – распределение денежных средств с целью уменьшить риски. Такая стратегия актуальна не только для крупных компаний, но и для частных лиц – например, разместить депозиты в двух банках целесообразнее, чем в одном, ведь один может обанкроиться. . Учитесь распоряжаться деньгами грамотно.
Вложения в производство практически всегда оправданы. Но что делать, если стартовый капитал совсем небольшой. Выход – построить мини-завод для малого бизнеса. О том, какие виды заводов бывают, читайте .
Видео на тему
Сегодня я предлагаю вам разобраться, что такое дефолт , каким он может быть, чем он страшен, например, для государства, как может отразиться на его жителях и т.д. В последнее время тема дефолта, особенно – по отношению к странам, реже – к крупным корпорациям стала одной из любимых для многих СМИ: ее постоянно мусолят, пугая всех дефолтом и его негативными последствиями. Так давайте разберем, что такое дефолт, что означает это страшное слово.
Начнем с происхождения. Термин “Дефолт” заимствован с английского языка (default) и переводится как “неисполнение обязательств”.
Дефолт – это неисполнение в срок обязательств перед кредиторами по своим долгам, которое может быть вызвано разными причинами. Дефолтом называют не только непогашение основного долга, но также и неуплату процентов либо каких-то других платежей, предусмотренных договорами. Обязательствами, приведшими к дефолту, могут выступать банковские кредиты, международные кредиты, корпоративные кредиты, разных видов, векселя, чеки или любые другие долговые обязательства.
Фактически, все причины дефолта можно свести к двум:
1. Невозможность произвести оплату погашения долга.
2. Нежелание произвести оплату погашения долга.
От выбора причины суть дефолта не меняется.
Понятие “дефолт” можно применить к любому субъекту хозяйствования, использующему заемные средства: к частному лицу, предприятию, группе предприятий, городу, региону, государству. Однако, чаще всего мы слышим термин “дефолт” применительно или к государствам, или к крупным корпорациям. Наверное так происходит потому, что дефолт государства или дефолт крупного предприятия может привести к более серьезным последствиям. Ну а на более низких уровнях дефолты массово происходят ежедневно, это уже стало обыденностью. Их результат, как правило, один: кредитор не получает свои средства, у должника образуется , далее начинается привлечение коллекторов и судебные тяжбы. В большинстве случаев суд принимает сторону кредитора, но вот реально истребовать у заемщика погашение долга не всегда получается, т.к. он к тому моменту уже может не иметь ни доходов, ни имущества.
Виды дефолта.
Думаю, что в общих чертах уже понятно, что такое дефолт, теперь давайте рассмотрим виды дефолтов. По степени тяжести их существует всего два, причем, они существенно отличаются друг от друга:
1. Технический дефолт – это вид дефолта, при котором должник нарушает какие-то условия договоров по выполнению обязательств, но эти нарушения еще не носят критичный характер. Они создают определенные предпосылки к тому, что долг может быть не погашен, но при этом оставляют варианты для урегулирования споров и возврата задолженности, например, путем . Технический дефолт – это не обязательно допущение именно просрочек в платежах, это может быть невыполнение и других существенных условий договора, например, речь может идти о поддержке финансового состояния на должном уровне. Допустим, если договором предусмотрено, что какие-то финансовые показатели заемщика не должны ухудшаться более определенного предела, а такое ухудшение наступило, то это можно рассматривать как технический дефолт. Например, в кредитном договоре с физлицом может быть указан предельный максимальный уровень или доходов заемщика, а для государства это могут быть важные макроэкономические показатели, отношение уровня задолженности к ВВП страны и т.д.
Технический дефолт еще не означает банкротство заемщика, но является сигналом к тому, что оно может произойти. Этот сигнал может быть разной степени силы, в зависимости от того, какие именно обязательства нарушены и почему. В ситуацию технического дефолта в той или иной степени периодически попадают большинство заемщиков физических и юридических лиц, пользующихся банковскими кредитами или микрозаймами, однако далеко не всегда это оканчивается полным непогашением долга. Для кредитора технический дефолт заемщика означает, что необходимо срочно вступать с ним в переговоры и искать пути выхода из сложившейся ситуации, например, путем проведения реструктуризации задолженности, ведь в его интересах, чтобы задолженность была возвращена, пусть даже в другие сроки и по другому графику.
Существует также понятие дефолт по обслуживанию долга – это один из частных случаев технического дефолта, при котором заемщик нарушает именно платежную дисциплину (погашает долг не вовремя или не полностью).
2. Полный дефолт (банкротство) – это вид дефолта, который подразумевает уже окончательное и безоговорочное признание заемщиком своей неспособности выполнить взятые на себя долговые обязательства. В этом случае кредитор начинает процедуры по возврату долга, предусмотренные законодательством конкретной страны или международным законодательством, если речь идет о дефолте государства. В частности, если долги были обеспечены залогом или – начинается процедура обращения взыскания на залоговое имущество или предъявления требований поручителю, также начинаются судебные процессы.
Полный дефолт или банкротство еще не означает, что кредитор не получит обратно выданные в долг средства, поскольку они могут быть истребованы через суд, например, путем реализации имущества должника, но означает, что процедура возврата долга может затянуться надолго, и возможно долг будет возвращен не полностью (все зависит от того, “что можно взять” с должника, который стал банкротом).
Суверенный дефолт.
Отдельно стоит выделить такой вид дефолта как суверенный дефолт или дефолт государства.
Суверенный дефолт – это невыполнение своих долговых обязательств государством перед внешними и/или внутренними кредиторами, отказ от выполнения этих обязательств.
Суверенный дефолт отличается от других видов дефолта не только своей масштабностью (ведь речь идет, как правило, о миллиардах долларов), но и другой важной особенностью: государство, даже если становится банкротом, не ликвидируется, как это происходит, например, с предприятиями. Нельзя распродать его имущество для удовлетворения требований кредиторов.
При суверенном дефолте государства кредиторы попросту теряют свои деньги.
Примеры суверенного дефолта.
За последние 20 лет известны 5 громких примеров суверенного дефолта.
1. Дефолт в России в августе 1998 года (отказ государства платить по внутренним обязательствам – ГКО);
2. Дефолт в Аргентине в 2001 году и 2014 году;
3. Дефолт в Северной Корее в 1987 году;
4. Дефолт в Мексике в 1994 году.
1 июля 2015 года технический дефолт (дефолт по обслуживанию долга) произошел в Греции (это еще не суверенный дефолт).
Последствия дефолта страны.
Суверенный дефолт неизбежно приводит к огромному количеству негативных последствий. Все они связаны с тем, что сразу резко падает доверие к стране как населения, так и внешних инвесторов и кредиторов, страна уже не может получать заемные средства и инвестиции (или может по сверхдорогой цене, в которую заложен повышенный уровень риска).
Можно выделить следующие ключевые последствия дефолта страны:
1. Резкая девальвация национальной валюты;
2. Резкое повышение темпов инфляции;
3. Резкое падение темпов экономического развития (снижение ВВП и других показателей производства);
4. Резкое ухудшение инвестиционного климата, большой отток инвестиций;
5. Возможные коренные изменения финансовой и бюджетной политики страны;
6. Существенное падение реальных доходов населения страны.
Последствия суверенного дефолта страны всегда очень серьезные: такое событие резко подкашивает экономику государства со всеми вытекающими. Для восстановления страны после дефолта хотя бы до прежнего экономического состояния, как правило, требуются долгие годы, а то и десятилетия. А вот технический дефолт может и не оказать какого-то пагубного воздействия на экономику, его влияние существенно ниже. Он скорее является негативным психологическим аспектом, который может вызвать реакцию, спровоцированную психологическими, а не экономическими факторами.
Как определить вероятность дефолта страны?
И, в заключение, очень важный момент. В последнее время у нас стало модно пугать дефолтом, СМИ просто соревнуются между собой: кто негативнее напишет о предстоящем дефолте своей страны или, еще лучше, США или стран Еврозоны и его разрушительных последствиях. В свете этого, на мой взгляд, каждый человек должен знать, как определить вероятность дефолта, допустим, если речь идет о дефолте государства.
Есть один простой и доступный любому обывателю способ: нужно рассматривать один очень важный показатель – , который фактически дает весьма точное представление о вероятности дефолта. По ссылке вы найдете достаточно подробное описание этого показателя, а также узнаете, как правильно его трактовать применительно к нашим государствам.
На этом, пожалуй, все. Теперь вы знаете, что такое дефолт, какие бывают виды дефолта, что такое технический дефолт и суверенный дефолт, и сможете более грамотно толковать эти понятия, когда их услышите.
До новых встреч на – сайте, который повысит вашу финансовую грамотность и научит эффективно использовать личные финансы.
Доброе время суток. С вами Антон Егоров и мы продолжаем серию статей про дефолт.
Заранее предугадать наступление дефолта сложно. Но разобраться, что такое дефолт для страны и какие последствия он несет, мы сможем прямо сейчас.
Суверенный дефолт (государственный) — это состояние, приводящее к не платежеспособности как по внутренним, так и по внешним долговым обязательствам. Страна уже находится на грани банкротства.
Причиной может стать ситуация, когда правительство официально отказывается платить долги в полной стоимости либо частично прекращает свои выплаты. Последствия дефолта для страны не самые лучшие, а то и плачевные. О том, что происходит, когда страна объявляет о дефолте, поговорим ниже.
Стоимость валюты во многом зависит от доверия и репутации к государству. Стоит ожидать обесценивания денег и сокращения объёмов закупок на мировых рынках.
Если сектор внутреннего продовольственного производства не развит и не имеет финансовой поддержки, то это может привести к дефициту товаров.
Работа международных компаний в стране сокращается или же вовсе прекращает свое существование.
Остановка предприятий в стране. Большинство заводов и других организаций нуждаются в иностранном финансировании. При изменении курса валюты увеличивается полная стоимость продукции, спросом товары не пользуются, поэтому предприятия терпят убытки. Если такая критическая ситуация не меняет своего положения, компания становится банкротом.
Все эти факторы приводят к сокращению доходов населения и увеличению безработицы в стране.
Изменение банковской системы
Банки сильно зависят от экономического состояния страны. Задолженность во время дефолта возрастает в несколько раз. Воспользоваться дополнительными иностранными кредитами невозможно, поэтому многие финансовые предприятия становятся на грани банкротства. При необходимости банк может заморозить счета компаний и граждан. Это означает только одно: клиенты банка могут потерять все свои деньги.
Политический коллапс
Политические разногласия – основная причина суверенного дефолта. Такой ход действий вызывает недоверие со стороны мирового финансового рынка и отказ к сотрудничеству с государством.
В систему кредитования входят межгосударственные фонды и многие страны. Ресурсов у государства становятся меньше, трудностей больше. Усложняются многие политические вопросы, пути выхода из дефолта искать все сложнее.
Для восстановления государства после дефолта потребуются годы, а иногда и десятилетия.
Рассмотрим три страны, в которых был дефолт
Северная Корея
Причиной государственного дефолта 1987 года стала неправильная финансовая стратегия.
Страна была не в состоянии выплачивать основной платеж перед европейскими банками. Во время последних переговоров в Лондоне страна-должник потребовала еще один займ. Естественно, кредитор отказал в выдаче кредита.
Тогда Северная Корея объявила о своем дефолтном состоянии. Сумма была сравнительно небольшой — около 700 млн. долл.
Дефолт в Северной Корее не предвещал серьезных финансовых и торговых проблем. В качестве погашения долгов кредиторы конфисковали недвижимость страны–заемщика, расположенную в Европе.
Естественно, это не понравилось должнику, но процесс до судебного разбирательства не дошел.
Аргентина
В 2001 году страна объявила о дефолте.
Многие эксперты считают, что поводом могли послужить реформы Ковальо, из-за которых была приватизирована государственная собственность, внутренняя валюта стала привязана к доллару.
Кроме того, иностранным инвесторам разрешалось не платить государственные налоги сроком до 25 лет! Особая привязанность к дорогой валюте сделала Аргентину неконкурентоспособной страной.
Уровень развития промышленности резко сократился и повлек за собой застой как предприятий, так и собственных товаров. Суверенный дефолт этого государства стал самым крупным в мире, сумма убытков составляет около 132 миллиардов долларов.
Мексика
В 1994 году такие же события пережила и Мексика.
Причина государственного дефолта стало недовольство в регионах и убийство одного из кандидатов в президенты. Самые крупные инвесторы, испугавшись опасной ситуации, покинули страну. Это повлекло за собой большой отток капитала.
США предложили свою помощь, но денег оказалось недостаточно. Девальвация, массовая безработица и бедность стали неизбежными.
Теперь мы знаем, чем грозит дефолт в стране. А как пережить этот сложный период зависит от нас самих. Рекомендуем прочесть то, что следует делать простым гражданам в случае дефолта.
А что вы думаете о государственном дефолте? Возможен ли данный дефолт в России в 2016 году? Повторяться ли события 1998 года? Обсуждаем в комментариях.
Безмятежная жизнь времен СССР закончилась жесточайшим дефолтом девяностых, обрушившим экономику некогда великой державы. Именно тогда население впервые услышало этот термин и почувствовало что такое дефолт на своем благосостоянии – курс рубля резко падал, а полки магазинов пустели. Население большую часть своего времени проводило в бесконечных очередях за продуктами первой необходимости.
Дефолт государства – явление глобальное. И если в государстве происходит дефолт, он касается каждого гражданина. Разобраться в том, что это такое дефолт, его причинах и последствиях я постараюсь в этой статье. Для этого необходимо рассмотреть такие вопросы, как:
Дефолт — что это такое и его виды
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Как известно, финансово благополучные государства зачастую кредитуют нуждающиеся в этом страны. Естественно, у страны-заемщика возникают обязательства в части возврата определенной суммы в строго оговоренные сроки. Но может возникнуть ситуация, когда государство, по каким-то причинам погасить свой долг отказывается. Такая ситуация — это и есть дефолт. Такой смысл вкладывался в понятие дефолта в конце прошлого века.
Финансовая история 21 века внесла в понятие дефолт некоторые изменения, добавив отказ от выполнения не только финансовых обязательств, но и дипломатических, политических, торговых и других договоренностей и соглашений.
Государственный дефолт является «суверенным» или дефолтом «первого уровня», сопровождаемый ростом инфляции, а иногда и деноминацией. Этот вид декларируется самим государством. Обязательства могут возникнуть у государства и относительно своих граждан. Существует несколько видов дефолта – технический или корпоративный, банка или заемщика. С последними видами дефолтов, думаю, все понятно, поговорим о техническом.
Технический дефолт способен возникать тогда, когда заемщик нарушает обязательства по займу, но физически способен их выполнить. Под нарушением следует понимать не только отказ от возврата основного долга или процентов, но и отказ в ознакомлении кредитора, например, с финансовым отчетом, или какое-то иное нарушение договора. В этом случае технический дефолт может быть объявлен не самим заемщиком, а кредитором.
Причины и последствия дефолта
Негативные последствия дефолта – это, в первую очередь, удар по репутации страны и снижение ее позиций в международных экономических рейтингах. Логично, что государство, однажды отказавшееся выплатить свой долг, не сможет легко получить очередной кредит. А международная экономика построена именно на кредитах и доверии. Аналогичная ситуация и в экономике внутри страны – центральные банки кредитуют коммерческие, коммерческие, в свою очередь – корпорации, фирмы, население.
Единственная разница между государственными займами и потребительскими кредитами заключается в том, что потребителю в случае дефолта в очередном кредите откажут, а у государства потребуют более весомых гарантий погашения долга.
Еще одним отрицательным последствием дефолта является падение курса национальной валюты относительно других валют. Падения курса национальной валюты приводит к снижению покупательной способности денег уже внутри государства. Причем настолько, насколько государство зависит от импортных поставок. Логично предположить, что если стоимость валюты упала в два раза, следовательно, и импортные товары могут подорожать в два раза (обычно меньше, т.к. в стоимость товаров входят еще и акцизы, логистика, зарплаты, налоги и пр.). Соответственно, чем больше экономика государства зависит от импорта, тем больше уменьшается покупательская способность средней зарплаты.
Третьим последствием может стать остановка производств, работающих на импортном сырье или оборудовании, происходящая вследствие удорожания производства и его убыточности. Естественно, это тоже пропорционально степени зависимости от заграничных поставок. Это, в свою очередь, вызовет сокращение зарплат и увольнение работников, еще более ухудшая экономическую ситуацию в стране.
Четвертое, на чем отразится дефолт, это разрушение банковской системы. Отток иностранных инвесторов, отсутствие возможности международной финансовой помощи и обесценивание собственных резервов банков вызывает коллапс на рынке банковских услуг. В результате банк может даже заморозить вклады, как компаний, так и населения.
Политические последствия дефолта могут заключаться в прекращении сотрудничества с государством, а так же кризисом власти внутри его и росте недовольства населения.
То есть, возникает цепная реакция, которая может привести к достаточно тяжелым последствиям и серьезным потрясениям. Яркий пример – события в Украине.
Удивительно, но есть и плюсы
Есть поговорка – «То, что не убивает, делает нас сильнее». То же самое относительно дефолта, который мобилизует резервы государства и общества. Государству, объявившему дефолт, не нужно выплачивать долги, что позволяет перенаправить имеющиеся финансовые потоки на решение внутренних проблем.
Дефолт стимулирует конкуренцию и способствует развитию ранее невостребованных мощностей. Нарушение внешнеэкономических связей заставляет предприятия искать резервы для развития внутри страны. Слабые предприятия разоряются, остаются только самые эффективные и востребованные. В результате этого перестраивается и экономика страны, что бывает невозможно в нормальных условиях.
Дефолт ставит все на свои места – дутые экономики лопаются, слабые разоряются, сильные выживают. Исчезают перекосы в экономике, финансирование осуществляется более целенаправленно, именно в те отрасли, которые важны и необходимы.
Дефолт, в некоторых случаях, позволяет уменьшить внешний долг. Государства-кредиторы, желая вернуть деньги, могут пойти на реструктуризацию задолженности, отложить на длительный срок выплаты, а то и полностью отказаться от процентов по кредиту. Все это позволяет должнику быстрее «встать на ноги».
Будет ли дефолт в России?
Многие аналитики высказывают мнение о том, что дефолт РФ возможен, и произойти он может к осени следующего года. Что служит основой для таких выводов? Последние два мировых кризиса и западные санкции, отразились и на экономике России не лучшим образом. Существующую ситуацию смело можно называть экономическим спадом. Доходы населения сократились или, как минимум, их рост значительно отстает от роста инфляции или отсутствует вообще. Сокращения рабочих мест в различных сферах производства и управления увеличили массу необеспеченных людей. То есть налицо многие формальные признаки надвигающегося дефолта.
Однако, такой показатель, как престиж государства, начинает расти – это показывает реакция мировой общественности на действия России в решении сначала иранской проблемы, а затем сирийского конфликта. Россия имеет не слишком большой государственный долг, в то же время она обладает значительными золото-валютными резервами. Поэтому для основного признака дефолта – отказа от оплаты государственных займов, оснований практически не существует. Ниже привожу скрин с актуальными показателями золото-валютного резерва(информация с сайта ЦБ РФ cbr.ru).
Да, существуют трудности, в значительной степени отражающиеся на благосостоянии населения и вызывающие панические настроения. Люди помнят кризис 1998 года и не хотят его повторения. Но экономика России, по сравнению с той, которая была 20, и даже 10 лет назад, экспертами оценивается в разы сильнее. Даже, несмотря на кризисы. Таким образом, отвечая на вопрос будет ли дефолт в России, я придерживаюсь мнения, что на текущий момент экономика РФ имеет достаточный запас прочности.
Заключение
России не удалось избавиться от сырьевой зависимости и создать инструменты, которые позволили бы стабилизировать существующую ситуацию. Тем более, что нестабильная ситуация на нефтяном рынке скорее всего, по прогнозам экономистов, продолжится еще достаточно долго, обостряя проблему внешнего долга. И населению России еще придется ощутить на себе влияние признаков надвигающегося дефолта. Но на мой взгляд пока все говорит о том, что испытать последствия дефолта в ближайшие полгода нам не придется.
Посмотрите довольно эмоциональный видеоролик о возможном сценарий дефолта в США. Содержание ролика немного похоже на советскую пропаганду, но есть и весьма интересные факты.
Предлагаю читателям в комментариях высказать свое мнение о вероятности дефолта в России и Украине.
Всем профита!
